有一类资产，像老黄牛一样稳如泰山：高股息股。

它们不玩心跳，专心发钱，堪称股市里的“ATM机”。

不过，别急着all in！

高股息≠稳赚不赔。

今天，咱们就聊聊这玩意儿到底咋玩，顺便避坑。

一、高股息为啥香？

1. 真金白银，落袋为安

高股息股的核心卖点就一个字：发钱。

比如中国神华，近5年平均股息率8.47%，比银行理财香多了。

长江电力更狠，分红率长期超70%，水电业务现金流稳得像三峡大坝。

2. 抗跌小能手

市场崩盘时，高股息股往往跌得少。

2025年红利ETF上涨，就是因为机构（险资、社保）疯狂加仓，拿它们当“防弹衣”。

3. 政策撑腰

监管层拼命鼓励分红，央企带头示范。

比如工商银行，政策兜底分红稳定性，股息率6.8%，堪称“国家认证的提款机”。

但！高股息也有坑：

周期陷阱：煤炭、银行等受经济影响大。中国神华Q2分红环比降12%，就是煤价波动闹的。

估值泡沫：有些股票股息率高是因为股价暴跌（比如地产股荣安地产股息率16.58%，但你敢买吗？）。

二、怎么选高股息股？

记住4个原则：

行业分散：别梭哈一个行业。

建议“4:3:3”配置——煤炭龙头30%、公用事业30%、银行20%、交通20%。

财务健康：选资产负债率<60%、现金流覆盖分红（OCF/股息>1）的公司。

比如长江电力，经营现金流/分红额＞1，分红不虚。

政策友好：央企/国企优先，比如中国移动H股，股息率8.2%，还享受港股通税率优惠。

估值合理：PB<1.5，PE低于行业均值。比如中国银行PB仅0.45，破净状态，安全边际高。

实操推荐（仅供参考，非荐股！）：

煤炭：中国神华（股息率8.5%-10.2%）、陕西煤业（股息率9%）

银行：工商银行（股息率6.8%）、交通银行（股息率5.74%）

公用事业：长江电力（股息率5.5%）、申能股份（股息率5.5%）

消费：格力电器（股息率6.35%）、双汇发展（股息率5.66%）

三、怎么买？定投+再平衡

1. 定投：钝刀子割肉，细水长流

每月拿闲钱（比如8000元）按比例投：

股票60%（银行+煤炭+公用事业）

固收25%（国债+REITs）

指数基金10%（中证红利ETF）

现金5%（应对突发）

2. 动态再平衡

每季度检查一次：

股息率<3.5%或PB突破历史中位数？换掉！

单只股涨超30%或股息率<3%？减仓！

3. 股息再投资

分红到账后，别花！继续买入，让复利滚雪球。比如长江电力，年均股息再投资回报率超7%。

四、ETF：懒人必备

不想选股？直接抄作业：

A股红利低波ETF（512890）：股息率6.22%，抗跌性强

港股央企红利ETF（513910）：股息率6.89%，政策红利加持

国企红利ETF（159515）：唯一月月分红的ETF，现金流稳

注意：

港股ETF有汇率风险，红利税扣减后实际收益打8折。

A股红利ETF受周期影响，煤炭跌它就怂。

五、什么时候卖？

3个信号：

股息率跌破3%：性价比没了，比如茅台股息率仅1.5%，不如存银行。

行业基本面恶化：比如银行坏账率飙升、煤价跌破长协价。

利率飙升：10年期国债收益率＞2.5%，高股息吸引力下降。

六、风险提示（必看！）

分红不可持续：有些公司借钱分红，比如某地产股，股息率高但负债率80%，迟早暴雷。

流动性风险：小盘高息股（如城商行）可能无人接盘，跌停卖不出。

税收坑：A股持股＜1年，股息税10%-20%。H股更狠，直接扣20%。

免责声明（求生欲拉满）

本文纯属扯淡，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。高股息策略也可能亏钱，比如2025年某煤炭股因政策突变单日暴跌15%。各位老铁，投资前务必做功课，风险自担！