在《大盘3600点了，还有哪些指数低估20250725》一文里，我提到了416只有产品跟踪的大陆股票指数，其中指数名称中有“红利”两个字的有23只，有“股息”两个字的有1只。
在《香港恒生指数24500点了，还有哪些指数低估》一文里，我提到了107只有产品跟踪的香港、沪港深股票指数，其中指数名称中有“红利”两个字的有11只，有“股息”两个字的有9只。
以上“红利”、高“股息”指数合计有44只。
我本文来盘一盘这44只指数，这篇文章的引子是来源于读者的留言。
一、2016年以来年化回报排名
44只指数按照2016年以来年化回报由高到低排序如下，截至2025年8月8日，沪深港红利50指数的年化回报是11.80%排名第一，其次是沪港深红利100指数，年化回报是10.26%……
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
虽然都是“红利”指数，但2016年以来的年化回报还真是天差地别，最差的是红利指数，年化回报仅1.33%。
沪港深红利100全收益指数、沪深港红利50全收益指数的业绩走势图展示如下，长期看，还是头部更集中的沪深港红利50全收益指数更厉害一些。
数据来源：WIND，20150814~20250808，历史业绩不预示未来走势
榜单上前十名的全收益指数业绩走势我全部展示如下，依然是沪深港红利50全收益指数长期业绩最牛，力压一众红利高股息指数。
数据来源：WIND，20150814~20250808，历史业绩不预示未来走势
排名第一的沪深港红利50指数，不考虑分红再投的情况下，近一年回报26.52%，近三年年化回报13.88%，近五年年化回报14.31%，近十年年化回报11.14%。
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
如果考虑分红再投的情况下，近一年回报34.53%，近三年年化回报21.36%，近五年年化回报21.57%，近十年年化回报17.11%，牛叉的很。
该指数是由华证指数信息服务有限公司推出的，旨在反映陆港互联互通市场上具有高股息率特征的50家公司的整体表现。
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
从编制方案来看，该指数2014年12月31日为基日，以1000点为基点。
对样本空间的A股，过去1年的日均成交金额位于其所在证券交易所全部上市证券的前80%，意味着剔除了日均成交金额后20%的证券；对样本空间的港股，过去1年的日均成交金额不少于1000万港元，这也是从流动性考虑的。具体的选样方法如下：
该指数样本每季度调整一次，调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第10个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
当前挂钩它的产品是一家比较小众的基金公司在2024年推出的，基金规模还很小，A类只有0.51亿元，C类只有0.64亿元，这里不是广告，我倒是想收点广告费。
数据来源：WIND，截至2025/6/30，历史业绩不预示未来走势
查看鑫元华证沪港深红利50指数A的最新重仓股见下表，包括了5只A股：中远海控、兖矿能源、中国石化、中国神华、海螺水泥。另外五只港股就是它们的H股，实际上出现的是5家企业。前十大重仓股占基金净值比24.78%。
数据来源：WIND，截至2025/6/30，重仓股展示不构成投资建议
查询了2024年基金年报，稍有可惜的是，基金经理本人并不持有该基金。高级管理人员、投研负责人持有份额为10-50万份。
数据来源：鑫元华证沪港深红利50指数A2024年年报
二、近三年价格百分位排名
44只指数按照近三年价格百分位由高到低排序如下，我还展示了相对近三年高点的回撤，当前SHS高股息(CNY)、恒生沪深港(特选企业)高股息率、标普港股通低波红利指数(港币)、港股通高股息(CNY)、恒生港股通高股息率、国新港股通央企红利CPR、恒生高股息率等等接近创新高……
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
三、市净率排名
44只指数按照当前市净率由高到低排序如下，消费红利的市净率高达4.48倍，排名靠前的还有中证红利质量4.08倍，红利质量2.97倍，红利潜力2.80倍，深证红利2.45倍……它们都更重视质量，其ROE会更高一些。
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
四、市赚率排名
44只指数按照当前市赚率PR由高到低排序如下，市赚率个人觉得对非周期行业更有效，红利更偏周期行业，但可以说市赚率越是在底部的指数说明当前越“赚钱”。
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势，PS.“市赚率”是雪球球友丁宁发明的，以PR=PE/(100*ROE）来计算，该数据大于1和小于1分别代表高估和低估。需要提醒的是，市赚率仅仅是其中之一的指标，能否投资还需要综合多方面因素考虑，不要仅以市赚率做出决策。
五、股息率排名
最后，展示44只“红利”指数股息率的排序，这也是很多读者最最关注的数据。
数据来源：WIND，截至2025/8/8，历史业绩不预示未来走势
截至2025年8月8日收盘，红利指数股息率超6.00%只有4只了：港股通红利低波（6.04%）、恒生沪深港(特选企业)高股息率（6.04%）、恒生高股息率（6.03%）、中华预期高股息（6.02%）；
股息率超5.00%的有香港红利（5.96%）、智选高股息（5.90%）、国新港股通央企红利（5.85%）、恒生港股通中国央企红利（5.84%）、恒生港股通高股息低波动（5.81%）、港股通高股息(CNY)（5.77%）、SHS高股息(CNY)（5.75%）、港股通央企红利（5.72%）、恒生港股通高股息率（5.71%）、沪深港红利50（5.69%）、恒生中国内地企业高股息率（5.50%）、沪港深红利100（5.09%）。
后续我会定期更新这34只红利指数+10只高股息指数的数据，欢迎大家关注我。
六、股息率超5.00%的红利指数
想了一下我还是更新一下股息率超5.00%的指数的跟踪基金代码吧。
1、股息率6.04%的港股通红利低波指数，当前只有一只基金跟踪：港股红利低波ETF（159569），由景顺长城基金推出，管理费率是0.50%有点高。
2、股息率6.04%的恒生沪深港（特选企业）高股息率指数当前只有一只基金跟踪，富邦沪深港高股息，代码是3190.HK，这不是内地公募基金。
3、股息率6.03%的恒生高股息率指数当前只有一只基金跟踪：GX恒生高股息率，代码是3110.HK，这不是内地公募基金。
4、股息率6.02%的中华预期高股息指数当前只有一只基金跟踪：浙商港股通中华预期高股息指数增强，A类是007178，C类是007216，管理费率更高，达到了1.00%，希望降降费率。
5、股息率5.96%的香港红利指数当前只有一只基金跟踪：平安香港高息股，代码是3070.HK，这不是内地公募基金。
6、股息率5.90%的智选高股息指数，当前只有一只基金跟踪：高股息ETF（159207），由广发基金出品，管理费率0.50%有点高。
7、股息率5.85%的国新港股通央企红利，这只跟踪的基金较多一些，规模最大的是港股央企红利50ETF（520990），规模达到了49.47亿元。榜单上这些基金的管理费率均是0.50%，没有0.15%最低一档的，有点可惜。
8、股息率5.84%的恒生港股通中国央企红利，当前只有华安基金推出了一只港股通央企红利ETT（513920）及其场外联接基金跟踪它，详见下表，场内ETF的规模为34.01亿元，它们的管理费率均是0.50%。
9、股息率5.81%的恒生港股通高股息低波动，易方达、富国、招商的三只场内ETF规模居前，分别达到了41.39亿元、32.60亿元、11.69亿元，它们的管理费率分别是0.15%、0.50%、0.15%，所以，建议关注易方达、招商的。其中易方达的恒生红利低波ETF（159545）过去一年的超额收益达到了7.20%，其场外联接基金分别是A类021457，C类021458，管理费率也是0.15%，个人觉得还不错，这也是我目前最关注的一只低费率、高股息被动指数型基金。
10、股息率5.77%的港股通高股息(CNY)，跟踪它的基金还是蛮多的，但规模相对较大、管理费率只有0.15%是易方达中证港股通高股息投资指数A（023389），基本认准这只就可以了。天弘中证港股通高股息投资指数A（022072），管理费率也是0.15%，规模要稍小一些。
11、股息率5.75%的SHS高股息(CNY)，跟踪的基金仅一只，沪港深红利LOF（501307），管理费率是0.50%，不是最低一档。
12、股息率5.72%的港股通央企红利指数，跟踪的基金还挺多的详见下表，但管理费率除了国投瑞银推出的基金外都是0.50%，国投瑞银中证港股通央企红利指数A（022151）管理费率0.30%，相对较为友好。
13、股息率5.71%的恒生港股通高股息率指数，跟踪的基金还挺多的详见下表，管理费率均是0.50%，规模最大的是港股红利ETF博时（513690），规模为47.42亿元。
14、股息率5.69%的沪深港红利50指数，仅有鑫元基金推出了跟踪它的基金，鑫元华证沪深港红利50指数A（021881），管理费率0.50%，也是文章第一部分重点提及的基金。
15、股息率5.50%的恒生中国内地企业高股息率指数，只有华夏基金推出的恒生红利ETF（159726）及其联接基金跟踪它，管理费率均是0.50%。
16、股息率5.09%的沪港深红利100指数，只有兴业基金推出的兴业华证沪港深红利100指数A（021931）跟踪它，管理费率是0.50%。
……
建议关注长期业绩较好、当前股息率较高的红利指数。
PS：以上是我的投资思考，不一定对。做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。
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